：黄金美盘高位震荡回落。三角形外边线多单观点。

元股证券:ygzq.hk

2025/08/26 黄金美盘行情分析

消息面：

周二(8月26日)美盘金价小幅回调，市场突破三角形震荡走高，黄金价格延续涨势，在欧洲早盘升至近两周高位3,385美元。推动黄金上涨的因素主要来自两个方面：一是美国政府对美联储独立性的干预担忧，二是市场对美联储即将在9月政策会议上启动降息的预期。美国总统特朗普宣布将解除美联储理事Lisa Cook的职务，引发市场担心政策独立性受损。与此同时，市场解读为此举可能让白宫在利率走向上拥有更大影响力，从而增强了降息预期。“黄金价格创下两周新高，主要是因为政治不确定性加剧。上周，美联储主席鲍威尔暗示9月可能降息，原因在于劳动力市场风险上升，但通胀压力依旧存在，这让市场预期保持谨慎。”

本周投资者将迎来一系列重要经济数据。美国会议委员会消费者信心指数、耐用品订单以及里士满联储制造业指数将在周二公布。此外，二季度GDP修正值与7月核心PCE物价指数将在本周稍晚发布，若数据强劲或通胀超预期，可能提振美元，对黄金构成一定压力。目前，市场押注美联储9月降息25个基点的概率约为84.3%，显著高于一个月前的61.9%。这也强化了黄金作为无息资产的吸引力。从日线图来看，黄金整体维持多头格局。价格稳固在100日指数均线上方，且14日RSI指标位于55附近，显示买盘力量占优。上行方向，近期关键阻力位位于3,400–3,410美元区间，若突破，则可能进一步上探3,439美元及3,500美元整数关口。下方初步支撑位在3,325美元，若跌破，则可能延伸至3,285美元甚至3,270美元一线。整体来看，黄金短期维持积极走势，但需关注上方压力区域。

黄金的上涨反映出市场对政策不确定性和降息预期的双重反应。在全球经济数据公布前，金价波动或将加大。如果美联储释放更明确的宽松信号，金价有望突破3,400美元关口；但若经济数据表现超出预期，美元反弹可能限制金价涨幅。因此，应关注3,325美元支撑和3,410美元阻力的突破情况，以判断后市方向。黄金的上涨反映出市场对政策不确定性和降息预期的双重反应。在全球经济数据公布前，金价波动或将加大。如果美联储释放更明确的宽松信号，金价有望突破3,400美元关口；但若经济数据表现超出预期，美元反弹可能限制金价涨幅。因此，应关注3,325美元支撑和3,410美元阻力的突破情况，以判断后市方向。

趋势：震荡趋势